灵芝分为紫芝和赤芝。紫芝是没有苦味的，而赤芝是偏苦的，根据其生长环境及培育方式不同，苦味浓度有所差异，有的可能极苦，有的可能微苦。注意的是，并非灵芝越苦，药用价值就越高。
紫芝含麦角甾醇、有机酸、氨基葡萄糖、多糖类、树脂、甘露醇等。其菌盖多呈紫黑色至近褐黑色菌肉呈均匀的褐色、深褐色至栗褐色孢子顶端脐突形，内壁突出的小刺明显，孢子较大。
赤芝含麦角甾醇、树脂、脂肪酸、甘露醇和多糖类，又含生物碱、内酯、香豆精、水溶性蛋白质和多种酶类。 其为腐生真菌，子实体，有柄，木栓质。菌盖半圆形或肾形，直径10-20cm，盖肉厚1.5-2cm，盖表褐黄色或红褐色，盖边渐趋淡黄，有同心环纹，微皱或平滑，有亮漆状光泽，边缘微钝。
