这个故事被称为“火烧庆功楼”，也称“火烧功臣楼”、“炮轰功臣楼”。 故事大概有这么几个版本，一种说法是朱元璋专门建造了一座庆功楼，但是他在庆功楼里埋下了大量的干柴和火药。
刘伯温发现了朱元璋想把功臣全部杀掉的想法，所以在庆功宴上，他很少喝酒，尽量保持清醒，然后装醉。
他把朱元璋的一块衣角压在自己屁股底下，只要朱元璋一有动作，他就能立刻发觉。
等大家都喝醉了以后，朱元璋起身离开就刘伯温发现了，于是他暗中跟随朱元璋离开了。
等朱元璋前脚出了功臣楼，那功臣楼瞬间燃起了大火，赴宴功臣以及侍卫宫女数千人，全部葬身火海。
火烧庆功楼的故事大概是，朱元璋在登上皇帝宝座后，担心那些功臣夺了他的皇位，或者在他死后，对他的子孙下手，于是朱元璋想到一条妙计，就是为这些功臣修一座庆功楼，然后借着宴会的机会把这些大臣全部炸死，据说能够看透这个计谋的只有刘伯温，刘伯温在庆功楼完工之前跟朱元璋告老还乡，逃过一劫，临行之前，嘱咐徐达在庆功宴上要寸步不离皇上，徐达也捡了一条命。
