在《水浒传》中并没有明述燕青的生死，只说他下落不明。
征讨方腊时，燕青假扮吕师囊帐前虞候，与解珍、解宝一同混入扬州城外定浦村，杀死勾结叛军的陈观父子。后化名云壁，随柴进诈投方腊，以为宋军内应。
清溪之战时，燕青协助柴进，阵前倒戈，杀死敌将方杰，引宋军攻入帮源洞。梁山军平定方腊后，班师回朝。燕青私下去见卢俊义，劝他急流勇退，隐姓埋名以终天年。
浪子燕青在《水浒传》结书时都没有死，他只是看破了官场险恶，便独自浪迹江湖或归隐山林了。
当宋江等人灭了方腊，准备班师回朝，做着“衣锦还乡，封妻荫子”美梦时，燕青已经看到了重重的危机。为此：他力劝卢俊义随自己一道隐姓埋名，以免落个兔死狗烹，鸟尽弓藏的下场。可无奈卢俊义不听，燕青只好明哲保身，挑着一担金银珠宝飘然而去，寻个僻静之处，以终天年。
水浒传中燕青并没有死。
燕青在梁山军平定方腊后，隐居江湖。
梁山军平定方腊后，班师回朝。燕青私下去见卢俊义，劝他急流勇退，隐姓埋名以终天年。卢俊义不肯。燕青又以汉高祖杀戮功臣之事劝谏，仍遭卢俊义拒绝。他只得拜别卢俊义，并留书给宋江，当夜便离军而去，从此下落不明。
